二十六、什么叫投資者適當(dāng)性管理？這樣做有何必要？

答：投資者適當(dāng)性管理是賣(mài)方機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)投資者履行的一種義務(wù)——投資者適當(dāng)性義務(wù)。根據(jù)最高人民法院2019年11月印發(fā)的《全國(guó)法院民商事審判工作會(huì)議紀(jì)要》的規(guī)定，適當(dāng)性義務(wù)是指賣(mài)方機(jī)構(gòu)在向金融消費(fèi)者推介銷(xiāo)售銀行理財(cái)產(chǎn)品、保險(xiǎn)投資產(chǎn)品、信托理財(cái)產(chǎn)品等金融產(chǎn)品時(shí)，必須履行的了解客戶、了解產(chǎn)品、將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷(xiāo)售給適合的金融消費(fèi)者等義務(wù)。適當(dāng)性義務(wù)最早出現(xiàn)在美國(guó)，用來(lái)規(guī)范證券從業(yè)機(jī)構(gòu)的不當(dāng)行為。近年來(lái)，適當(dāng)性義務(wù)內(nèi)容逐漸充實(shí)、完善，在我國(guó)各級(jí)法院的審判中扮演著越來(lái)越重要的角色，已成為理財(cái)糾紛案件中投資者尋求救濟(jì)的直接法律依據(jù)。進(jìn)行投資者適當(dāng)性管理的目的，是為了確保客戶能夠在充分了解相關(guān)金融產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)的基礎(chǔ)上，做出投資決策，并承受由此產(chǎn)生的收益和風(fēng)險(xiǎn)。因此，適當(dāng)性義務(wù)的履行是“賣(mài)者盡責(zé)”的主要內(nèi)容，也是“買(mǎi)者自負(fù)”的前提和基礎(chǔ)。

信托公司及其代理機(jī)構(gòu)營(yíng)銷(xiāo)信托產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)遵循風(fēng)險(xiǎn)匹配和審慎合規(guī)原則，加強(qiáng)信托產(chǎn)品營(yíng)銷(xiāo)行為的合法性、合規(guī)性審查管理。一是要求信托公司告知投資者有關(guān)合格投資者要求、風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等相關(guān)信息，充分揭示產(chǎn)品投資風(fēng)險(xiǎn)，加強(qiáng)投資者教育，提高投資者金融水平和風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，向投資者充分傳遞“賣(mài)者盡責(zé)、買(mǎi)者自負(fù)”理念。二是要求信托公司向投資者銷(xiāo)售與其風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力相匹配的信托產(chǎn)品。加強(qiáng)信托產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)定，有效評(píng)估投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力和投資需求，不得虛假和夸大宣傳，誤導(dǎo)投資者，不得通過(guò)對(duì)信托產(chǎn)品進(jìn)行拆分等方式，向風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力低于產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的投資者銷(xiāo)售信托產(chǎn)品。

                           ---------摘自《中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)》